鋼市“寒流”侵襲 礦價(jià)跌幅有限
中國(guó)鋼鐵業(yè)淡季再遭"寒流"襲擊，國(guó)內(nèi)外鋼材需求雙雙下滑，且趨勢(shì)還在蔓延，更為不妙的是，對(duì)外依賴度高達(dá)六成的鐵礦石價(jià)格未來(lái)估計(jì)仍是"高高在上"，高成本及低需求兩頭擠壓，中國(guó)鋼企前景不容樂(lè)觀。
針對(duì)最近出現(xiàn)的鋼價(jià)小幅反彈，業(yè)內(nèi)人士指出，是之前暴跌行情的一輪修正，目前來(lái)看，鋼材需求在年內(nèi)不太可能改善，且可能持續(xù)到明年整個(gè)上半年，產(chǎn)能過(guò)剩陰影籠罩之下，鋼價(jià)反彈難以持久。
"(鋼材需求整體不是很理想，下游企業(yè)的開(kāi)工率也不是很好，建筑業(yè)需求下滑這段時(shí)間比較明顯，可以說(shuō)，現(xiàn)在看來(lái)幾乎沒(méi)有哪個(gè)下游行業(yè)需求不錯(cuò)。"有業(yè)內(nèi)人士稱。
從今年9月份開(kāi)始，螺紋鋼、線材等主要建筑鋼材價(jià)格連續(xù)出現(xiàn)小幅下跌，進(jìn)入10月份，鋼價(jià)一度出現(xiàn)每噸幾百甚至上千元的"暴跌";最新數(shù)據(jù)顯示，11月全國(guó)粗鋼日產(chǎn)已降至年內(nèi)新低，不過(guò)最近鋼價(jià)出現(xiàn)小幅回升，小鋼廠的復(fù)產(chǎn)率正在提升，或?qū)⒋碳の磥?lái)粗鋼產(chǎn)量自低位回升。
對(duì)此，他認(rèn)為，前期略有緩解的產(chǎn)能過(guò)剩壓力將繼續(xù)發(fā)酵，鋼市基本面改善乏力。
需求雖然趨淡，但鋼企要在成本方面獲得更多空間也不現(xiàn)實(shí)，鐵礦石價(jià)格并不會(huì)大幅下降。
渣打銀行金屬分析師朱慧認(rèn)為，考慮到新建礦山的投產(chǎn)期、海運(yùn)市場(chǎng)還不會(huì)明顯放松以及三大礦商的壟斷地位，鐵礦石市場(chǎng)不會(huì)出現(xiàn)劇烈的過(guò)剩，價(jià)格很難暴跌，而是"以價(jià)格震蕩為主，往上往下的幅度都不大"。
"大家有個(gè)互相博弈的過(guò)程，但相對(duì)而言鋼廠還是處于弱勢(shì)，因?yàn)樗鼘?duì)需求沒(méi)有控制力。"她稱。
因中國(guó)鋼企減產(chǎn)，國(guó)際鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)自9月以來(lái)挫跌，至10月底跌至22個(gè)月新低的每噸117美元以下，但此後開(kāi)始一路震蕩反彈，目前品味為62%的現(xiàn)貨礦最新報(bào)價(jià)為每噸147美元。
但相較于2009年、2010年的中國(guó)進(jìn)口鐵礦石均價(jià)每噸79.8美元和128美元而言，目前的礦價(jià)仍可謂"不能承受之痛"。據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，中國(guó)前9月進(jìn)口鐵礦石平均到岸價(jià)為166美元/噸，同比升35%，中國(guó)為此多支出外匯219.94億美元。
業(yè)內(nèi)分析師則強(qiáng)調(diào)，明年中國(guó)鋼廠的銷售利潤(rùn)率估計(jì)在3.5%左右，期望到5%以上是"不可能的"。
中國(guó)最大鋼廠之一的寶山鋼鐵高層此前就指出，中國(guó)鋼鐵企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)壓力不在需求，而在于產(chǎn)能過(guò)剩下的成本高企。9月份納入鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)的77家大中型鋼廠利潤(rùn)僅78.99億元人民幣，環(huán)比下降6.59%，銷售收入利潤(rùn)率僅2.53%。
淡季再遭"寒流"襲擊
一般而言，每年的12月至2月份是鋼材消費(fèi)的淡季，但今年是淡季再遭"寒流"，由于國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)和鐵路等基建投資放緩，以及歐債危機(jī)的影響，這一波寒流很可能至少持續(xù)至明年上半年。
"10月下旬開(kāi)始(鋼價(jià)跌得比較厲害，目前來(lái)看沒(méi)有特別好的利好消息，需求和資金面都比較緊，房地產(chǎn)和鐵路方面的很多工程都停了，影響還比較大的，"駿時(shí)鋼鐵涂鍍產(chǎn)品負(fù)責(zé)人陳亞亮表示。
業(yè)內(nèi)分析師并預(yù)計(jì)，今年鋼材需求估計(jì)將增長(zhǎng)6-7%，這一增幅比年初的預(yù)計(jì)要下降不少，主要是因?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)政策影響以及外需受挫造成的。
對(duì)于明年的鋼材消費(fèi)前景，分析師認(rèn)為較今年會(huì)有所增長(zhǎng)，但增速將很有限。因?yàn)榧词怪袊?guó)經(jīng)濟(jì)增速下滑，但明年至少800萬(wàn)套保障房、汽車和家電等領(lǐng)域的消費(fèi)仍將對(duì)鋼材需求提供支撐。
但房地產(chǎn)投資前景并不向好，其在基礎(chǔ)設(shè)施板塊中的鋼材消費(fèi)量超過(guò)了半壁江山，朱慧指出，房地產(chǎn)前景不夠明朗，并且現(xiàn)在庫(kù)存量大，銷售下降的狀況將會(huì)令明年住宅項(xiàng)目的開(kāi)工期延後。
"(但如果房地產(chǎn)放松或者貨幣政策放松，將會(huì)是很大的利好。"她稱。
鋼價(jià)的前景也不是特別樂(lè)觀，"鋼材行情挺糾結(jié)，價(jià)格最近雖然上來(lái)一些，但沒(méi)有需求支撐，往下跌也跌不了多少，成本在哪兒。"上述人士認(rèn)為。
"現(xiàn)在鋼市是拉鋸戰(zhàn)，雖然跌幅不如2008年，但鋼廠日子更難過(guò)，鋼廠將不得不面臨更長(zhǎng)的調(diào)整周期。"徐向春稱。
礦價(jià)120美元附近支撐強(qiáng)勁
作為全球最大的鐵礦石消費(fèi)國(guó)，中國(guó)的鋼材消費(fèi)下滑自然減少了對(duì)鐵礦石的需求，無(wú)論是礦石供需，還是海運(yùn)市場(chǎng)，供需形勢(shì)目前正從供不應(yīng)求向供需基本平衡的方向轉(zhuǎn)變，但要期望礦價(jià)大幅下降并不現(xiàn)實(shí)。
"(鐵礦石供需形勢(shì)已經(jīng)發(fā)生了變化，但不是急劇的變化。"分析師稱，這會(huì)是個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)的過(guò)程。
朱慧則指出，當(dāng)前處于超跌反彈周期中的鐵礦石價(jià)格上升空間非常有限，估計(jì)將在每噸150美元遇到強(qiáng)壓，但要期望礦石價(jià)格跌落100美元以下的可能性很小。
"礦山對(duì)供應(yīng)的控制能力要比鋼廠對(duì)需求的控制能力要強(qiáng)得多得多，如果前景不好，礦山可以選擇放棄或者放慢礦山項(xiàng)目，或者減產(chǎn)來(lái)支持價(jià)格，所以還得考慮壟斷性對(duì)價(jià)格帶來(lái)的支撐。"她稱。
控制海運(yùn)貿(mào)易量約七成的三大礦商淡水河谷、必和必拓和力拓顯然可以博取更多壟斷收益。
分析師亦稱，盡管國(guó)內(nèi)鐵礦石及三大礦山產(chǎn)量繼續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，但絕對(duì)增量不是特別大，一些國(guó)際礦山新增產(chǎn)能集中釋放期將出現(xiàn)2012年末及以后。
分析師普遍認(rèn)為，礦價(jià)年內(nèi)漲幅有限，明年鐵礦石價(jià)格將前低後高，隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的日漸明朗，下半年有望沖高至180美元左右。
"(鐵礦石長(zhǎng)期價(jià)格將會(huì)在每噸120-130美元左右，這是由成本決定的，最近礦石價(jià)格下跌過(guò)程中亦在120美元附近得到很強(qiáng)支撐。"朱慧稱。
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