中鋼協(xié)：后期鋼價(jià)將呈波動(dòng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)
今年以來，國(guó)家繼續(xù)推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、加大淘汰落后產(chǎn)能力度，市場(chǎng)預(yù)期明顯增強(qiáng)，鋼價(jià)繼續(xù)呈上升走勢(shì)。后期受產(chǎn)能釋放和社會(huì)庫(kù)存高企影響，鋼價(jià)難以大幅上漲，將呈波動(dòng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)。
一、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材價(jià)格繼續(xù)上升，環(huán)比升幅加大
2月末，鋼鐵協(xié)會(huì)CSPI中國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)為106.22點(diǎn)，環(huán)比上升6.35點(diǎn)，升幅為6.36%，較上月升幅加大6.00個(gè)百分點(diǎn)；與上年同期相比上升46.18點(diǎn)，升幅為76.92%。
1、長(zhǎng)板材價(jià)格均有所上升，長(zhǎng)材升幅大于板材
2月末，CSPI長(zhǎng)材指數(shù)為108.35點(diǎn)，環(huán)比上升10.02點(diǎn)，升幅為10.19%，較上月加大9.44個(gè)百分點(diǎn)；CSPI板材指數(shù)為107.54點(diǎn)，環(huán)比上升2.97點(diǎn)，升幅為2.84%，環(huán)比由降轉(zhuǎn)升；與去年同期相比，長(zhǎng)材指數(shù)上升48.20點(diǎn)，升幅為80.13%；板材指數(shù)上升46.14點(diǎn)，升幅為75.15%。
2、主要鋼材品種價(jià)格均有所上升
2月末，在鋼鐵協(xié)會(huì)監(jiān)測(cè)的八大鋼材品種中，長(zhǎng)材價(jià)格升幅較大，其中線材、螺紋鋼和角鋼價(jià)格環(huán)比分別上漲374元/噸、399元/噸和308元/噸；冷軋薄板價(jià)格繼續(xù)上升，環(huán)比上升97元/噸；中厚板、熱軋卷板、鍍鋅板和熱軋無縫管價(jià)格由降轉(zhuǎn)升，分別環(huán)比上升202元/噸、86元/噸、92元/噸和184元/噸。
3、鋼材價(jià)格呈波動(dòng)上行走勢(shì)
2月份，CSPI國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格綜合指數(shù)呈逐周上行走勢(shì)；進(jìn)入3月份，第一周繼續(xù)上升，第二周小幅回調(diào)。
4、主要區(qū)域市場(chǎng)鋼材價(jià)格升幅明顯加大
據(jù)鋼鐵協(xié)會(huì)監(jiān)測(cè)，2月份，全國(guó)各區(qū)域市場(chǎng)鋼材價(jià)格除中南地區(qū)環(huán)比由降轉(zhuǎn)升外，其他地區(qū)價(jià)格繼續(xù)上升，且升幅明顯加大。其中：華北地區(qū)升幅較大，環(huán)比上升6.64%；西南地區(qū)鋼材價(jià)格升幅較小，環(huán)比上升5.87%；東北、華東、中南和西北地區(qū)環(huán)比分別上升5.92%、6.05%、6.35%和6.12%。
二、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材價(jià)格變化因素分析
2月份，主要用鋼行業(yè)較快增長(zhǎng)。受國(guó)家全面取締“地條鋼”、京津冀及周邊地區(qū)環(huán)保措施以及“兩會(huì)”期間的限產(chǎn)措施等因素影響，市場(chǎng)對(duì)后市預(yù)期也明顯增強(qiáng)，且原燃材料價(jià)格保持高位，鋼材價(jià)格繼續(xù)上升，且升幅有所加大。
1、用鋼行業(yè)保持增長(zhǎng)，鋼材需求較為平穩(wěn)
據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1-2月，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長(zhǎng)8.9%，增速比去年全年提高0.8個(gè)百分點(diǎn)。其中基礎(chǔ)設(shè)施投資增長(zhǎng)27.3%，增速提高9.9個(gè)百分點(diǎn)；全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長(zhǎng)8.9%，增速提高2.0個(gè)百分點(diǎn)。其中房屋新開工面積增長(zhǎng)10.4%，增速提高2.3個(gè)百分點(diǎn)；規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.3%，增速較去年12月加快0.3個(gè)百分點(diǎn)，其中2月份環(huán)比增長(zhǎng)0.60%。主要用鋼行業(yè)中，通用設(shè)備制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)、汽車制造業(yè)、鐵路\船舶\航空航天和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)、電氣機(jī)械和器材制造業(yè)、計(jì)算機(jī)\通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)、電力\熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)等增速分別較上年12月加快2.2、3.5、0.8、5.1、0.3、0.6和1.0個(gè)百分點(diǎn)；2月份，制造業(yè)PMI為51.6%，比上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)第七個(gè)月擴(kuò)張。上述數(shù)據(jù)顯示宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)繼續(xù)改善，整體運(yùn)行延續(xù)穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)需求保持平穩(wěn)。
2、粗鋼產(chǎn)量小幅增長(zhǎng)，供需基本保持平穩(wěn)
據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1-2月份，全國(guó)生鐵、粗鋼和鋼材（含重復(fù)材）產(chǎn)量分別為11354萬(wàn)噸、12877萬(wàn)噸和16655萬(wàn)噸，分別同比增長(zhǎng)5.6%、5.8%和4.1%；平均日產(chǎn)粗鋼218.25萬(wàn)噸，比上年12月增長(zhǎng)0.65%。另?yè)?jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，1-2月份，全國(guó)出口鋼材1317萬(wàn)噸，同比下降25.7%；進(jìn)口鋼材218萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)17.6%；凈出口折粗鋼1141萬(wàn)噸，同比減少506萬(wàn)噸，下降30.8%。據(jù)此計(jì)算，1-2月份全國(guó)粗鋼表觀消費(fèi)量11736萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)11.5%；日均粗鋼供給量為198.92萬(wàn)噸，比上年12月增長(zhǎng)2.2%，市場(chǎng)供需基本保持平穩(wěn)。
3、原燃材料價(jià)格高位波動(dòng)，對(duì)鋼價(jià)仍有支撐作用
據(jù)鋼鐵協(xié)會(huì)監(jiān)測(cè)，2月末，焦煤價(jià)格有所回落，但主要原燃材料價(jià)格仍居于高位。從環(huán)比情況看，國(guó)產(chǎn)鐵精礦價(jià)格上升58元/噸，升幅為8.77%，進(jìn)口鐵礦石（海關(guān)）價(jià)格上升2.73美元/噸，升幅為3.60%；廢鋼價(jià)格上升104元/噸，升幅為6.09%；煉焦煤和冶金焦價(jià)格分別下降50元/噸和209元/噸，降幅分別為3.30%和10.86%。與上年同期相比，國(guó)產(chǎn)礦、進(jìn)口礦價(jià)格分別上升72.42%和83.27%，廢鋼價(jià)格上升64.79%，煉焦煤和冶金焦價(jià)格分別上升135.15%和157.51%。原燃材料價(jià)格高位波動(dòng)，對(duì)鋼價(jià)仍有支撐作用。
三、國(guó)際市場(chǎng)鋼材價(jià)格小幅上升，環(huán)比升幅收窄
2月，CRU國(guó)際鋼材綜合價(jià)格指數(shù)為166.2點(diǎn)，環(huán)比上升2.4點(diǎn)，升幅為1.5%，較上月加大0.3個(gè)百分點(diǎn)；與上年同期相比上升57.0點(diǎn)，升幅為52.2%。
1、長(zhǎng)、板材價(jià)格均繼續(xù)上升，長(zhǎng)材升幅高于板材
2月，CRU長(zhǎng)材指數(shù)為163.3點(diǎn)，環(huán)比上升5.1點(diǎn)，升幅為3.2%；CRU板材指數(shù)為167.7點(diǎn)，環(huán)比上升0.9點(diǎn)，升幅為0.5%，比長(zhǎng)材價(jià)格升幅低2.7個(gè)百分點(diǎn)；與上年同期相比，長(zhǎng)材指數(shù)上升44.9點(diǎn)，升幅為37.9%；板材指數(shù)上升63.1點(diǎn)，升幅為60.3%。
2、北美升幅收窄、歐洲升幅加大、亞洲由降轉(zhuǎn)升
（1）北美市場(chǎng)
2月，CRU北美鋼材價(jià)格指數(shù)為175.2點(diǎn)，環(huán)比上升2.5點(diǎn)，升幅為1.4%，較上月收窄2.1個(gè)百分點(diǎn)。2月份，美國(guó)制造業(yè)PMI為57.7%，環(huán)比上升1.7個(gè)百分點(diǎn)，其中新訂單指數(shù)上升4.7個(gè)百分點(diǎn)，客戶庫(kù)存指數(shù)下降1.0個(gè)百分點(diǎn)；2月末，美國(guó)粗鋼產(chǎn)能利用率74.7%，環(huán)比上升2.0個(gè)百分點(diǎn)，同比上升1.6個(gè)百分點(diǎn)。本月美國(guó)中西部鋼廠鋼材價(jià)格繼續(xù)上升。其中受前期廢鋼價(jià)格上漲影響，長(zhǎng)材漲幅尤為明顯。
（2）歐洲市場(chǎng)
2月，CRU歐洲鋼材價(jià)格指數(shù)為187.8點(diǎn)，環(huán)比上升3.3點(diǎn)，升幅為1.8%，較上月加大0.2個(gè)百分點(diǎn)。2月份，歐元區(qū)制造業(yè)PMI為51.2%，環(huán)比下降4.0個(gè)百分點(diǎn)。其中，德國(guó)制造業(yè)PMI為50.5%，環(huán)比下降5.9個(gè)百分點(diǎn)；法國(guó)制造業(yè)PMI為50.2%，53.6%，環(huán)比下降3.4個(gè)百分點(diǎn)；西班牙制造業(yè)PMI為54.8%，環(huán)比下降0.8個(gè)百分點(diǎn)；意大利PMI為52.2%，環(huán)比下降0.8個(gè)百分點(diǎn)。從總體看，歐元區(qū)制造業(yè)仍保持在擴(kuò)張區(qū)間。本月德國(guó)市場(chǎng)型鋼和熱浸鍍鋅鋼材價(jià)格由降轉(zhuǎn)升，其他品種價(jià)格繼續(xù)上升。
（3）亞洲市場(chǎng)
2月，CRU亞洲鋼材價(jià)格指數(shù)為149.1點(diǎn)，環(huán)比上升1.9點(diǎn)，升幅為1.3%，環(huán)比由降轉(zhuǎn)升。1月份，日本制造業(yè)PMI為53.3%，環(huán)比上升0.6個(gè)百分點(diǎn)；韓國(guó)制造業(yè)PMI為49.2%，環(huán)比上升0.2個(gè)百分點(diǎn)；中國(guó)增長(zhǎng)PMI為51.6%，環(huán)比上升0.3個(gè)百分點(diǎn)。本月遠(yuǎn)東市場(chǎng)中厚板、熱軋帶卷和熱浸鍍鋅價(jià)格由降轉(zhuǎn)升，型鋼、熱軋帶卷和冷軋帶卷價(jià)格保持平穩(wěn)，小型材價(jià)格由平轉(zhuǎn)升，鋼筋、線材價(jià)格升幅加大。
四、后期鋼材市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)分析
隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)暖，市場(chǎng)將進(jìn)入鋼材消費(fèi)旺季，但市場(chǎng)供大于求局面未有改觀。后期受鋼鐵產(chǎn)能和鋼材庫(kù)存釋放、以及原燃材料價(jià)格回落等因素影響，鋼價(jià)難以大幅上漲，將呈波動(dòng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)。
1、宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展，鋼材需求保持平穩(wěn)
李克強(qiáng)總理3月5日在十二屆人大五次會(huì)議上《政府工作報(bào)告》中強(qiáng)調(diào)，2017年國(guó)家財(cái)政政策要更加積極有效，貨幣政策保持穩(wěn)健中性，將綜合運(yùn)用貨幣政策工具，促進(jìn)金融資源更多流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)；積極擴(kuò)大有效投資，要完成鐵路建設(shè)投資8000億元、公路水運(yùn)投資1.8萬(wàn)億元；開工15項(xiàng)重大水利工程，加強(qiáng)軌道交通、民用航空、電信基礎(chǔ)設(shè)施等重大項(xiàng)目建設(shè)；推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化，統(tǒng)籌城市地上地下建設(shè)，再開工建設(shè)城市地下綜合管廊2000公里以上，推進(jìn)海綿城市建設(shè)；加強(qiáng)農(nóng)村公共設(shè)施建設(shè)。新建改建農(nóng)村公路20萬(wàn)公里等。后期市場(chǎng)鋼材需求有望保持平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢(shì)。
2、鋼鐵去產(chǎn)能持續(xù)推進(jìn)，供需矛盾短期內(nèi)難以緩解
隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深入，今年鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能工作將持續(xù)推進(jìn)，在去年壓減鋼鐵產(chǎn)能超過6500萬(wàn)噸的基礎(chǔ)上，再壓減鋼鐵產(chǎn)能5000萬(wàn)噸左右。同時(shí)工信部明確，對(duì)于“地條鋼”等落后產(chǎn)能，將在今年6月30日前全部取締。從今年前兩個(gè)月鋼鐵行業(yè)運(yùn)行情況看，“三去一降一補(bǔ)”效果逐步顯現(xiàn)，市場(chǎng)需求平穩(wěn)釋放，鋼材價(jià)格和鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)率均明顯上升。但也要看到，鋼鐵行業(yè)運(yùn)行態(tài)勢(shì)雖穩(wěn)中趨好，但市場(chǎng)供大于求、產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的基本面仍未有明顯改觀。
3、鋼材庫(kù)存高位回落，后期市場(chǎng)壓力上升
今年1、2月份，鋼材社會(huì)庫(kù)存呈快速上升態(tài)勢(shì)，至2月第三周鋼材庫(kù)存達(dá)1655萬(wàn)噸，比年初上升708萬(wàn)噸，升幅74.7%。從2月第四周起鋼材庫(kù)存開始下降，3月第二周降至1541萬(wàn)噸，連續(xù)第三周下降，比2月第三周峰值回落114萬(wàn)噸，降幅為6.89%。鋼材庫(kù)存由升轉(zhuǎn)降，對(duì)未來市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定帶來較大壓力。
后期市場(chǎng)需要關(guān)注的主要問題：
一是應(yīng)全面分析市場(chǎng)供需形勢(shì)，保持鋼價(jià)平穩(wěn)運(yùn)行。2017年國(guó)家將繼續(xù)推進(jìn)去產(chǎn)能工作，全面取締“地條鋼”有利于市場(chǎng)供需平衡。清除“地條鋼”騰出的市場(chǎng)空間，優(yōu)勢(shì)企業(yè)可以彌補(bǔ)，產(chǎn)能過剩局面未有根本改觀，鋼材價(jià)格缺乏持續(xù)大幅上漲的基礎(chǔ)。鋼鐵企業(yè)應(yīng)全面分析市場(chǎng)供需形勢(shì)，保持鋼價(jià)平穩(wěn)運(yùn)行。
二是進(jìn)口鐵礦石價(jià)格小幅回落，但整體價(jià)位仍然較高。據(jù)鋼鐵協(xié)會(huì)中國(guó)鐵礦石價(jià)格指數(shù)CIOPI監(jiān)測(cè)，至3月10日，進(jìn)口礦價(jià)格為86.24美元/噸，雖比2月末下降4.03%，但仍比年初上漲了10.56%。而同期CSPI鋼材價(jià)格指數(shù)僅比年初上升6.61%。鐵礦石價(jià)格持續(xù)高位，對(duì)后期鋼鐵企業(yè)盈利有較大影響。
三是鋼材出口量大幅下降，后期出口難度仍會(huì)較大。今年前兩個(gè)月，全國(guó)鋼材出口量同比減少456萬(wàn)噸，下降25.7%。其中2月份出口量降至575萬(wàn)噸，連續(xù)第3個(gè)月下降，是近三年以來的最低水平。受國(guó)際市場(chǎng)貿(mào)易摩擦的影響，后期我國(guó)鋼材出口難度仍會(huì)較大。
來源：中鋼協(xié)
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